Tin rằng cả nhà đầu tư chuyên nghiệp và nhà đầu tư mới bắt đầu đã nghe nhà phân tích hoặc nhà chuyên nghiệp về đầu tư thường nói đến “chỉ số tài chính”. Nhưng tin rằng còn có nhiều nhà đầu tư chưa tin là tỷ lệ tài chính đó. Nghĩa là và phải xem thế nào thì có thể mang phân tích để lựa chọn cổ phiếu tốt và đáng đầu tư nhất.
Chỉ số P/E là gì?
Chỉ số P/E (viết tắt của từ Price to Earning). Đây là chỉ số đánh giá mối quan hệ thị trường của cổ phiếu (Price) và lợi nhuận thu được trên mỗi cổ phiếu (EPS). Là chỉ số luôn nghe thấy, bởi vì có thể mang so sánh được cả cổ phiếu và trạng thái thị trường.
Nói một cách đơn giản chỉ số P/E. Là ước tính điểm hòa vốn trong bao nhiêu năm để lấy lại vốn. Lấy giá cổ phiếu chia cho lợi nhuận mỗi năm. Chẳng hạn một cổ phiếu có giá 100.000 đồng, lãi 10.000 đồng/năm. Tức là phải hơn 10 năm mới hoàn vốn. Tương tự, nếu P/E thấp thì có thể được hiểu là rẻ nhưng nếu P/E cao thì có thể được hiểu là đắt. Ngoài ra, một số trường hợp mà cổ phiếu P/E cao vẫn đáng đầu tư như:
- Cổ phiếu có xu hướng lợi nhuận tăng cao hoặc được gọi là (Growth Stock). Những cổ phiếu này có chỉ số P/E cao. Nhưng nhu cầu xem là cao và khá đắt hay không phải xem P/E không vượt qua sự mở rộng lợi nhuận. Như lượng rằng cổ phiếu sẽ có lợi nhuận tăng trưởng 15%/năm. Không nên có P/E quá 15 cấp lần hoặc mang P/E chia với Growth. Nếu được thấp hơn 1 thì càng tốt.
- Cổ phiếu có tính thanh khoản tốt. Thường có P/E cao hơn những cổ phiếu có Market Cap lớn và mua bán số lượng lớn trong ngày.
Công thức tính chỉ số P/E
Sau khi bạn đã hiểu được ý nghĩa chỉ số P/E là gì. Sau đây TiềnInvest sẽ giới thiệu cho bạn công thức tính như bên dưới:
Trong đó, chỉ số lợi nhuận trên một cổ phiếu (EPS). Mà doanh nghiệp đã phân bổ sẽ thể hiện khả năng tạo ra doanh thu của họ, cụ thể sẽ được tính như sau:
Có thể sử dụng chỉ số PE để lựa chọn cố phiếu thế nào?
Thực tế, chỉ số P/E chỉ nên được dùng để ước tính sơ bộ và đánh giá xu hướng cổ phiếu. Chứ không nên áp dụng rập khuôn để quyết định trong mọi trường hợp. Sau đây là một vài yếu tố dựa trên P/E nhằm đánh giá thị trường mà bạn có thể đưa ra quyết định lựa chọn tốt hơn.
+ Dựa trên chỉ số P/E, nhà đầu tư có thể lựa chọn được cổ phiếu có khả năng tăng trong tương lai.
- Chỉ số P/E cao: Thể hiện doanh nghiệp chưa kinh doanh hiệu quả. Gây nên tình trạng EPS thấp hoặc có thể bằng 0.
- Chỉ số P/E thấp: Thể hiện là mức thu nhập ròng trên cổ phiếu (EPS) đang cao. Giúp nhà đầu tư ra quyết định chọn mua.
+ Chỉ số P/E còn giúp nhà đầu tư lựa chọn các cổ phiếu có tính thanh khoản tốt.
- Do các cổ phiếu có tính ổn định lại không có khả năng tăng đột biến. Khiến cho giá trị P/E cao hơn các loại cổ phiếu có vốn hóa thị trường lớn.
- Vì thế các cổ phiếu có chỉ số P/E cao. Sẽ có tính thanh khoản tốt hơn trong cùng ngành.
Tuy nhiên chỉ số P/E thấp còn do nhiều lý do khác. Như doanh nghiệp thu được lợi nhuận bất thường (bán, thanh lý tài sản,…). Và khoản này sẽ không lặp lại trong tương lai. Hoặc tình hình kinh doanh không ổn định nên các cổ đông đã bán cổ phiếu để chốt lời. Khi lựa chọn cổ phiếu thì chỉ số P/E cao hay thấp vẫn chưa cho bạn biết được thực tế. Vì chỉ số này chỉ tồn tại trong một thời điểm nhất định và chỉ mang tính chất tham khảo.
Hạn chế của chỉ số P/E là gì?
Giống với chỉ số khác, chỉ số P/E nên so sánh với chỉ số P/E của công ty mà giống nhau. Không được sử dụng dể phép đo một trên một. Nên xem xét biện phép tài chính khác. Như tỷ lệ lợi nhuận, tỷ lệ cổ tức, dòng tiền mặt và tổng nợ khi cần đầu tư.
Ngoài ra, bạn nên chú ý hạn chế của chỉ số P/E sau đây:
- Giá cổ phiếu có thanh khoản cao, do có tác động đến chỉ số P/E.
- Việc phép do EPS khác nhau, lẽ có ảnh hưởng đáng kể đến chỉ số P/E. Như: EPS theo cuối cùng hoặc đi phía trước hoặc EPS mà điều chỉnh rồi để xóa danh mục một lần. Hơn nữa, EPS là snapshot trong một thời gian và có lẽ không thay mặt của thu nhập trung bình.
- Không thể tính chỉ số P/E đối với công ty thua lỗ.
- Công ty có lẽ không tuân thủ ước tính lợi nhuận/cổ phiếu. Do ảnh hưởng đến sự uy tín của chỉ số P/E tương lai.
- EPS không được phản ánh cấu trúc tài chính của công ty đẩy đủ. Các công ty có khoản nợ cao có thể có lợi nhuận/cổ phiếu thấp hơn do vì việc trả lãi suất. Tuy nhiên, khoản nợ có thể tác động tốt với sự tăng trưởng của thu nhập trong tương lai. Nếu mang tiền đầu tư trong kinh doanh.
Tóm lại, chỉ số P/E là công cụ sử dụng để so sánh trong cùng một ngành và sử dụng mức P/E trung bình của loại ngành đó. P/E giúp chọn cổ phiếu có tính thanh khoản tốt. Ngoài ra, thận trọng vẫn là điều cần thiết nhất mỗi khi đưa ra quyết định đầu tư tất cả các khoản đầu tư đều có rủi ro. Ngay cả những người quan tâm đến việc đầu tư vào cổ phiếu sẽ tính toán tỷ lệ P/E hoặc các tỷ số tài chính khác.
Đọc thêm: Giáo dục