Cổ phiếu ưu đãi (Preferred stock) là gì? Các loại, lợi thế và rủi ro cổ phiếu ưu đãi

Khi nói đến đầu tư vào cổ phiếu, loại cổ phiếu đầu tiên xuất hiện trong tâm trí chúng ta là cổ phiếu vốn chủ sở hữu. Tuy nhiên, ngoài cổ phiếu vốn chủ sở hữu, một loại cổ phiếu phổ biến khác là cổ phiếu ưu đãi. Cổ phiếu ưu đãi thu hút các nhà đầu tư khác nhau. Khám phá bài viết này sẽ giúp ích cho bạn vì nó đề cập đến cổ phiếu ưu đãi là gì? Những đặc điểm, các loại, lợi thế và rủi ro cũng như liệu bạn có nên đầu tư hay không.

Cổ phiếu ưu đãi là gì? 

Cổ phiếu ưu đãi (tiếng Anh: Preferred stock) là chứng khoán thể hiện quyền sở hữu trong một công ty và có quyền ưu tiên đối với cổ phiếu phổ thông đối với tài sản và thu nhập của công ty. Cổ phiếu cao cấp hơn cổ phiếu phổ thông nhưng thấp hơn so với trái phiếu xét về quyền sở hữu đối với tài sản. Người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi cũng được ưu tiên hơn người nắm giữ cổ phiếu phổ thông trong việc chi trả cổ tức.

Đặc điểm cổ phiếu ưu đãi

Cổ phiếu ưu đãi có sự kết hợp đặc biệt của các tính năng giúp phân biệt chúng với nợ hoặc vốn cổ phần phổ thông. Mặc dù các điều khoản có thể khác nhau, nhưng các tính năng sau đây là phổ biến.

• Ưu tiên về tài sản khi thanh lý: Cổ phiếu cung cấp cho người nắm giữ chứng quyền ưu tiên hơn so với người nắm giữ cổ phiếu phổ thông để yêu cầu tài sản của công ty khi thanh lý.
• Thanh toán cổ tức: Các cổ phiếu cung cấp thanh toán cổ tức cho các cổ đông. Các khoản thanh toán có thể được cố định hoặc thả nổi, dựa trên chuẩn lãi suất.
• Ưu đãi về cổ tức: Cổ đông ưu đãi có quyền ưu tiên trong việc thanh toán cổ tức so với những người nắm giữ cổ phiếu phổ thông.
• Không biểu quyết: Nói chung, các cổ phiếu không chỉ định quyền biểu quyết cho người nắm giữ chúng. Tuy nhiên, một số cổ phiếu ưu đãi cho phép người nắm giữ nó bỏ phiếu trong các sự kiện bất thường.

Các loại cổ phiếu ưu đãi 

Hiện nay các cổ phiếu ưu đãi được chia thành 4 loại chính, bao gồm: Cổ phiếu ưu đãi cổ tức, cổ phiếu ưu đãi biểu quyết, cổ phiếu ưu đãi hoàn lại và cổ phiếu ưu đãi khác được quy định bởi điều lệ công ty. Trong đó, mỗi loại có đặc điểm riêng, cụ thể như sau:

1. Cổ phiếu ưu đãi cổ tức

Cổ phiếu ưu đãi cổ tức là loại cổ phiếu mang lại cho chủ sở hữu mức cổ tức cao hơn mức của cổ tức của cổ phiếu thường. Cổ tức cố định không phụ thuộc vào kết quả kinh doanh của công ty. Mức cổ tức cố định cụ thể và phương thức xác định cổ tức thưởng được ghi trên cổ phiếu của cổ phần ưu đãi cổ tức.

2. Cổ phiếu ưu đãi biểu quyết

Cổ phiếu ưu đãi biểu quyết là loại cổ phiếu có số phiếu biểu quyết cao hơn so với cổ phiếu thường. Điều lệ công ty sẽ quy định số phiếu biểu quyết này là bao nhiêu. Tuy nhiên, cổ đông sở hữu cổ phiếu ưu đãi biểu quyết sẽ không được chuyển nhượng cổ phần cho người khác.

3. Cổ phiếu ưu đãi hoàn lại 

Cổ phiếu ưu đãi hoàn lại là cổ phiếu mà cổ đông nắm giữ có quyền yêu cầu công ty hoàn lại vốn góp của họ vào bất kỳ thời điểm nào dựa theo thỏa thuận ghi trên cổ phiếu. Tuy nhiên, cổ đông sở hữu cổ phiếu ưu đãi hoàn lại không có quyền biểu quyết, dự đại hội cổ đông hoặc ứng cử hay đề cử người vào Hội đồng quản trị.

4. Cổ phiếu ưu đãi khác được quy định bởi Điều lệ công ty

Các cổ đông của công ty cổ phần cũng có quyền bàn bạc, thỏa thuận về những loại cổ phiếu ưu đãi khác. Mọi quy định cụ thể về các loại cổ phiếu này sẽ được ghi rõ và cam kết trong điều lệ công ty.

Lợi thế cổ phiếu ưu đãi 

Tùy thuộc vào mục tiêu đầu tư của bạn, cổ phiếu ưu đãi có thể là một bổ sung tốt cho danh mục đầu tư của bạn. Một số lợi thế chính của cổ phiếu ưu đãi bao gồm:

Lợi thế cho nhà đầu tư 

• Cổ đông ưu đãi kiếm được cổ tức cố định và cũng có thể hưởng lợi từ việc tăng vốn. 
• Cổ đông ưu đãi được hưởng ưu đãi hơn so với cổ đông vốn chủ sở hữu để thanh toán cổ tức. 
• Các cổ đông ưu đãi có quyền yêu cầu tài sản của công ty trước các cổ đông vốn trong trường hợp thanh lý công ty. Điều này làm cho nó trở thành một khoản đầu tư ít rủi ro hơn so với vốn chủ sở hữu.

Lợi thế cho công ty phát hành 

• Chi phí của những cổ phiếu này có thể thấp hơn cổ phiếu vốn chủ sở hữu. 
• Công ty có thể bảo toàn quyền biểu quyết bằng cách phát hành cổ phiếu ưu đãi.

Rủi ro cổ phiếu ưu đãi 

• Rủi ro thị trường: Giá trị của những cổ phiếu này có thể giảm trong điều kiện thị trường không thuận lợi. 
• Rủi ro lãi suất: Nếu lãi suất phổ biến trên thị trường tăng lên, nhu cầu đối với các cổ phiếu này có khả năng giảm, dẫn đến giảm giá thị trường.
• Rủi ro thanh lý: Mặc dù cổ phiếu ưu đãi có rủi ro thanh lý thấp hơn so với cổ phiếu vốn chủ sở hữu, rủi ro vẫn còn đó. Cổ đông ưu đãi chỉ có thể yêu cầu tài sản còn lại sau khi các chủ nợ và trái chủ/người nắm giữ trái phiếu được thanh toán trong trường hợp thanh lý.

Cổ phiếu ưu đãi vs.Cổ phiếu phổ thông

Mặc dù có một số điểm tương đồng cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông nhưng là hai khái niệm khác nhau. Trước khi tham gia đầu tư, bạn phải tìm hiểu sự khác biệt rõ về cổ phiếu ưu đãi và phổ thông.

Các cổ phiếu bạn chọn đầu tư sẽ phụ thuộc vào những gì bạn muốn thu được từ khoản đầu tư của mình. Nếu bạn chỉ tập trung vào lợi ích tài chính và bạn đang đầu tư vào một tổ chức có lịch sử trả cổ tức đáng kể, bạn chắc chắn nên xem xét cổ phiếu ưu đãi.

Mặt khác, nếu bạn đang đầu tư vào một doanh nghiệp mà bạn đam mê. Hơn nữa bạn muốn có tiếng nói trong định hướng của tổ chức, thì bạn nên chọn cổ phiếu phổ thông mà bạn giữ quyền biểu quyết. 

Nếu bạn chọn đầu tư vào cổ phiếu ưu đãi, hãy xem xét các mục tiêu danh mục đầu tư tổng thể của bạn. Cổ phiếu ưu đãi đi kèm với khoản thanh toán cổ tức cao. Tuy nhiên tiềm năng tăng trưởng hạn chế và chúng có thể bị một công ty thu hồi mà không có hoặc có rất ít thông báo. Mặc dù cổ phiếu ưu đãi mang lại nhiều bảo đảm cổ tức hơn cổ phiếu phổ thông, nhưng cổ tức vẫn không được đảm bảo.

Câu hỏi thường gặp

Nguồn: Corporatefinanceinstitute

Đọc thêm: Giáo dục