Thương phiếu là một công cụ tài chính quan trọng, đóng vai trò như một phương tiện thanh toán hoặc tài trợ vốn ngắn hạn. Với tính linh hoạt và khả năng chuyển nhượng cao, công cụ này giúp tối ưu hóa dòng tiền và giảm thiểu rủi ro trong giao dịch kinh tế. Bài viết này, chúng ta sẽ cùng tìm hiểu những kiến thức về thương phiếu là gì.
MỤC LỤC
Thương phiếu (Commercial paper) là gì?
Thương phiếu trong tiếng Anh là Commercial Paper, được xác định một giải pháp nợ ngắn hạn. Phát hành chủ yếu bởi các doanh nghiệp và tổ chức tài chính cùng các đối tác lớn khác. Được thiết kế để giải quyết các yêu cầu tài chính cấp bách. Trong đó bao gồm việc cung cấp nguồn lực cho các hoạt động ngày-tới-ngày và quản lý luồng tiền hiệu quả.
Với vai trò là một phần của hệ thống nợ ngắn hạn, thương phiếu khác biệt so với các khoản nợ dài hạn vốn kéo dài qua nhiều năm. Đặc điểm nổi bật của nó là huy động vốn sở hữu hay nợ ngắn hạn. Điều này tạo điều kiện cho các tổ chức có thể huy động vốn một cách nhanh chóng và hiệu quả, đáp ứng nhu cầu tài chính trong thời gian ngắn.
Đặc điểm của thương phiếu
Dưới đây là các đặc điểm quan trọng:
- Thời hạn ngắn: Thường có thời hạn dưới 9 tháng, phù hợp để đáp ứng nhu cầu vốn cấp tốc.
- Không yêu cầu đảm bảo: Không cần tài sản thế chấp, giúp doanh nghiệp dễ dàng phát hành nhưng tăng rủi ro cho nhà đầu tư.
- Đơn vị phát hành: Thường là các công ty lớn, có tài chính ổn định và định giá tín dụng cao.
- Phân khúc nhà đầu tư: Được ưa chuộng bởi cả cá nhân và tổ chức như quỹ đầu tư, công ty bảo hiểm và quỹ hưu trí.
Cơ chế hoạt động của thương phiếu
Dưới đây sẽ làm sáng tỏ quy trình này, đưa ra hướng dẫn chi tiết và dễ hiểu về cách thức hoạt động.
1. Quá trình phát hành
Ban đầu, thương phiếu được các doanh nghiệp phát hành nhằm mục đích thu nhanh nguồn vốn ngắn hạn. Doanh nghiệp sẽ xác định số lượng và điều kiện cần thiết, thường không quá chín tháng. Sau đó đưa ra thương phiếu với giá giảm, tức là bạn sẽ mua với giá thấp hơn giá trị danh nghĩa.
2. Tiến trình đầu tư
Các nhà đầu tư, chủ yếu là các tổ chức như quỹ đầu tư chung hoặc quỹ hưu trí thường xuyên chọn mua thương phiếu. Điểm hấp dẫn là lợi tức thường cao hơn một chút so với các hình thức đầu tư ngắn hạn ít rủi ro khác như trái phiếu kho bạc.
3. Kỳ hạn đáo hạn
Đến kỳ hạn đáo hạn, doanh nghiệp phát hành phải hoàn trả giá trị danh nghĩa cho nhà đầu tư. Thường xuyên, việc này được thực hiện thông qua việc phát hành thêm thương phiếu mới. Qua đó duy trì cam kết tài chính.
4. Đánh giá rủi ro và lợi nhuận
Dù thường được xem là đầu tư ít rủi ro. Thương phiếu vẫn có nguy cơ doanh nghiệp phát hành không thể trả nợ. Nhà đầu tư cần cân nhắc rủi ro này so với lợi tức tiềm năng cao hơn mà thương phiếu mang lại so với các kênh đầu tư ngắn hạn ít rủi ro khác.
5. Cấu trúc thị trường
Thương phiếu thường được tiêu thụ thông qua các đại lý hoặc mua trực tiếp bởi nhà đầu tư. Không giống như cổ phiếu hay trái phiếu. Thương phiếu không có thị trường thứ cấp sôi động, và thường được giữ đến khi đáo hạn.
Phân loại thương phiếu
Có thể được phân chia thành hai loại như sau:
Hối phiếu
Hối phiếu là chứng chỉ có giá do người ký phát lập ra và yêu cầu người bị ký phát thanh toán không có điều kiện với một số tiền xác định khi có yêu cầu hoặc vào một thời gian nhất định trong tương lai của người thị hưởng.
Lệnh phiếu
Lệnh phiếu là một dạng chứng chỉ có giá. Được tạo ra và cam kết bởi người phát hành sẽ thanh toán một khoản tiền nhất định mà không chịu bất kỳ điều kiện nào khi được yêu cầu hoặc tại một thời điểm định trước trong tương lai cho người được hưởng.
Hình thức chuyển nhượng chia thành 3 loại:
- Thương phiếu không ghi danh: Là loại không chỉ rõ tên người hưởng lợi.
- Thương phiếu ghi danh: Loại này có ghi rõ tên người hưởng lợi.
- Thương phiếu có thể chuyển nhượng: Được đánh dấu với quyền lợi chuyển nhượng cho người khác.
Lợi ích và hạn chế của thương phiếu
Lợi ích
- Giảm chi phí giao dịch: Đây là một công cụ tài chính đơn giản. Giúp tiết kiệm chi phí phát sinh trong quá trình giao dịch.
- Hỗ trợ thanh toán linh hoạt: Có thể sử dụng để thay thế tiền mặt trong giao dịch thương mại, tăng cường tính tiện lợi.
- Công cụ tài trợ ngắn hạn: Đáp ứng nhanh nhu cầu vốn tạm thời của doanh nghiệp. Giúp duy trì hoạt động kinh doanh liên tục.
- Dễ dàng chuyển nhượng: Có thể được bán lại hoặc sử dụng để thanh toán, mang lại tính thanh khoản cao.
- Không yêu cầu tài sản thế chấp: Tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp phát hành mà không cần tài sản đảm bảo.
Hạn chế
- Rủi ro tín dụng: Nếu bên phát hành không thực hiện thanh toán đúng hạn, nhà đầu tư có thể gặp tổn thất lớn.
- Không dành cho tất cả doanh nghiệp: Chỉ những công ty có uy tín hoặc tình hình tài chính tốt mới dễ dàng phát hành.
- Lãi suất cao hơn: So với các khoản vay ngân hàng, thương phiếu có thể đi kèm mức lãi suất cao hơn để thu hút nhà đầu tư.
Thương phiếu là một công cụ tài chính quan trọng, mang lại nhiều lợi ích cho cả doanh nghiệp và nhà đầu tư. Tuy nhiên, nó cũng đi kèm những rủi ro cần được quản lý cẩn thận. Việc hiểu rõ nội dung trên sẽ giúp các bên tham gia tận dụng tối đa lợi ích và hạn chế những bất lợi tiềm ẩn.
Câu hỏi thường gặp
Thương phiếu được xác định một giải pháp nợ ngắn hạn. Phát hành chủ yếu bởi các doanh nghiệp và tổ chức tài chính cùng các đối tác lớn khác. Được thiết kế để giải quyết các yêu cầu tài chính cấp bách.
Thương phiếu trong tiếng Anh là Commercial Paper.
Không yêu cầu tài sản thế chấp, nhưng điều này làm tăng rủi ro tín dụng cho nhà đầu tư.
BÀI VIẾT LIÊN QUAN
- Trái phiếu chuyển đổi là gì? Ví dụ về trái phiếu chuyển đổi
- Trái phiếu là gì? Chiến lược đầu tư trái phiếu hiệu quả
- Mua cổ phiếu như thế nào? Cách mua cổ phiếu cho người mới
Nguồn: TienInvest