Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) của một khoản đầu tư, về mặt kỹ thuật, là số tiền mà nhà đầu tư sẽ nhận lại từ khoản đầu tư của họ. Nó không tính đến các yếu tố bên ngoài như nền kinh tế. Trên thực tế, IRR phục vụ như một chỉ số lợi nhuận. Nó cho phép nhà đầu tư, chủ doanh nghiệp và nhà phân tích tài chính so sánh các lựa chọn đầu tư. Bài viết này bao gồm ý nghĩa của IRR là gì, công thức và cách tính IRR.
MỤC LỤC
IRR là gì?
IRR là viết tắt của cụm từ Internal Rate of Return (tỷ suất hoàn vốn nội bộ). Công cụ quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả đầu tư. Đây là tỷ lệ chiết khấu mà tại đó, giá trị hiện tại ròng (NPV) của chuỗi dòng tiền được đưa về mức không trong bối cảnh phân tích dòng tiền giảm giá.
Quy trình xác định IRR sử dụng một phương pháp tính toán tương tự như NPV. Lưu ý rằng IRR không phải là số tiền cụ thể mà dự án mang lại. Đó là tỷ suất lợi nhuận hàng năm giúp NPV đạt giá trị không.
Nói chung, khoản đầu tư nào có IRR cao hơn thường được đánh giá cao hơn. Do tính chất phổ quát của nó đối với các loại hình đầu tư khác nhau, IRR trở thành công cụ hữu ích. Nó phân loại và đánh giá nhiều khoản đầu tư hoặc dự án một cách công bằng. Thông thường, trong các lựa chọn đầu tư tương tự, lựa chọn nào có IRR cao có lẽ sẽ được xem là tốt nhất.
Công thức và cách tính IRR
Công thức và cách tính được sử dụng để xác định chỉ số này là như sau:
Trong đó:
IRR: Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ
NPV: Giá trị hiện tại của dòng tiền dự án
t: Thời gian thực hiện dự án/ thời gian đầu tư
Ct: Dòng tiền thuần tại thời điểm t (thường tính theo năm)
Co: Tổng chi phí đầu tư ban đầu (năm 0)
r: Tỷ lệ chiết khấu
Cách tính IRR
1. Khi tiến hành tính toán, việc đầu tiên là đưa giá trị NPV về số không. Từ đó xác định tỷ lệ chiết khấu – đây chính là giá trị của IRR.
2. Khoản đầu tư đầu tiên thường mang giá trị âm, biểu thị cho việc chi tiêu ban đầu.
3. Các dòng tiền sau đó có thể mang giá trị dương hoặc âm. Nhưng tùy thuộc vào dự đoán của việc dự án sẽ sinh lời hay cần thêm vốn đầu tư trong tương lai.
4. Tuy nhiên, do tính chất của công thức, việc tính toán IRR một cách trực tiếp là khó khăn. Nó thường phải thực hiện qua nhiều lần thử lỗi. Hoặc sử dụng phần mềm chuyên dụng như Excel để tính toán.
Ưu và nhược điểm của chỉ số IRR là gì?
Ưu điểm của chỉ số IRR
IRR có thể hữu ích cho doanh nghiệp trong việc xác định sự tăng trưởng và mở rộng trong tương lai. Họ có thể trải qua nhờ vào một dự án mới, so với việc đầu tư nhiều hơn vào hoạt động hiện tại.
Vì IRR là một phép tính đồng nhất cho các khoản đầu tư và dự án của nhiều loại hình khác nhau. Nó có thể được sử dụng để xếp hạng các dự án có thể thực hiện trên một cơ sở bình đẳng.
Nhược điểm của chỉ số IRR
Như đã đề cập trước đây, IRR có xu hướng đánh giá quá cao khả năng sinh lời của một dự án hoặc khoản đầu tư tương lai bằng cách làm cho NPV bằng không. Kết quả là, nó nên được sử dụng kết hợp với các phép đo ngân sách vốn khác, như MIRR.
IRR cũng không phải là một chỉ số hiệu quả để sử dụng khi so sánh các dự án có thời gian khác nhau. Bởi vì các dự án có thời gian ngắn thường có IRR cao. Ngược lại, các dự án có thời gian dài thường có IRR thấp. Điều này không nhất thiết phản ánh chính xác khả năng sinh lời tiềm năng của một dự án hoặc khoản đầu tư.
Ý nghĩa của IRR là gì?
IRR giúp nhà đầu tư ước lượng mức lợi nhuận mà một khoản đầu tư có thể mang lại. Chẳng hạn, một khoản đầu tư có thể được nói là có IRR 10%. Điều này cho thấy khoản đầu tư sẽ sinh ra một tỷ lệ lợi tức hàng năm 10% trong suốt thời gian tồn tại của nó.
Cụ thể hơn, IRR là tỷ lệ chiết khấu mà, khi áp dụng cho các dòng tiền dự kiến từ một khoản đầu tư, tạo ra một giá trị hiện tại ròng (NPV) bằng không.
Việc tính toán IRR cho các khoản đầu tư khác nhau có thể giúp nhà đầu tư quyết định khoản đầu tư nào nên thực hiện. Tuy nhiên, IRR có một số hạn chế đòi hỏi nhà đầu tư phải sử dụng phán đoán khi lựa chọn các khoản đầu tư.
NPV và IRR là hai khái niệm liên quan và các nhà phân tích tài chính sử dụng cả hai. Điểm khác biệt là IRR cung cấp tỷ suất sinh lời của một khoản đầu tư (dưới dạng phần trăm). Trong khi NPV là giá trị hiện tại của khoản đầu tư (tính bằng, ví dụ, đô la).
NPV và IRR có mối quan hệ như thế nào?
NPV, tức giá trị hiện tại ròng, là sự chênh lệch giữa giá trị hiện tại của các khoản tiền thu và giá trị hiện tại của các khoản chi phí trong một thời kỳ nhất định. Mặt khác, IRR, hay tỷ suất sinh lời nội bộ, là một cách tính toán được áp dụng để đánh giá khả năng sinh lời của các dự án đầu tư.
Cả hai chỉ số này đều là công cụ quan trọng trong quá trình lập ngân sách vốn. Nó là một quá trình mà doanh nghiệp đánh giá xem liệu một dự án đầu tư mới hay cơ hội mở rộng có xứng đáng hay không. Trước một cơ hội đầu tư, công ty cần xem xét xem việc đầu tư đó có thể mang lại lợi ích kinh tế ròng hay gây thất thoát cho công ty.
Ví dụ: NPV và IRR trong ngân sách vốn
Xét một ví dụ về dự án với các dòng tiền hàng năm sau:
- Năm 1 = -$50,000 (chi phí vốn ban đầu)
- Năm 2 = thu về $115,000
- Năm 3 = -$66,000 cho chi phí marketing mới nhằm cải thiện hình ảnh của dự án.
Trong trường hợp này, không thể sử dụng một IRR duy nhất. IRR, được hiểu là tỷ lệ chiết khấu hoặc lãi suất cần thiết để cân đối dự án với khoản đầu tư ban đầu. Nó có thể biến đổi theo thời gian do sự thay đổi của thị trường. Nói cách khác, các dự án dài hạn với dòng tiền biến động và đòi hỏi thêm vốn đầu tư có thể có nhiều giá trị IRR riêng biệt.
Một vấn đề khác nảy sinh khi tỷ lệ chiết khấu của dự án không rõ ràng. Làm khó khăn cho việc áp dụng phương pháp IRR. Để IRR được xem là một phương pháp đánh giá hợp lệ. Nó cần được so sánh với tỷ lệ chiết khấu. Nếu IRR cao hơn tỷ lệ chiết khấu, dự án được coi là khả thi. Nếu thấp hơn, dự án được xem là không thể thực hiện. Nếu tỷ lệ chiết khấu không được biết đến, hoặc không thể áp dụng cho một dự án cụ thể. Vì bất kỳ lý do nào, IRR có giá trị hạn chế. Trong trường hợp như vậy, phương pháp NPV là ưu việt hơn. Nếu NPV của một dự án cao hơn không, thì nó được coi là có giá trị tài chính.
Công cụ nào tốt hơn: NPV và IRR
Điều này phụ thuộc vào hoàn cảnh. IRR thường hữu ích hơn khi bạn so sánh giữa nhiều dự án hoặc khoản đầu tư khác nhau. Hoặc trong các tình huống khó xác định tỷ lệ chiết khấu phù hợp. NPV thì tốt hơn trong trường hợp dòng tiền có thể thay đổi từ tích cực sang tiêu cực (hoặc ngược lại) theo thời gian, hoặc khi có nhiều tỷ lệ chiết khấu.
Tóm lại, IRR có thể giúp bạn xác định mức lợi tức đầu tư mà bạn sẽ nhận được. Nó cũng có thể giúp bạn tìm ra những khoản đầu tư nào sẽ hoạt động tốt hơn so với các khoản khác. Tuy nhiên, IRR không xem xét đến tổng số lượng lợi tức, chỉ xem xét tới tỷ lệ của lợi tức đó. Mặc dù IRR vẫn có thể là một công cụ tài chính hữu ích, bạn có thể muốn xem xét sử dụng nó cùng với một số phép tính khác trước khi thực hiện một khoản đầu tư. Hy vọng dựa vào những thông tin chia sẻ bên trên giúp bạn đã tìm cho mình câu trả lời về “IRR là gì?” để bạn biết cách vận dụng IRR hiệu quả vào trong các hoạt động đầu tư.
Câu hỏi thường gặp
IRR là viết tắt của cụm từ Internal Rate of Return (tỷ suất hoàn vốn nội bộ). Công cụ quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả đầu tư. Đây là tỷ lệ chiết khấu mà tại đó, giá trị hiện tại ròng (NPV) của chuỗi dòng tiền được đưa về mức không trong bối cảnh phân tích dòng tiền giảm giá.
NPV, tức giá trị hiện tại ròng, là sự chênh lệch giữa giá trị hiện tại của các khoản tiền thu và giá trị hiện tại của các khoản chi phí trong một thời kỳ nhất định. Mặt khác, IRR, hay tỷ suất sinh lời nội bộ, là một cách tính toán được áp dụng để đánh giá khả năng sinh lời của các dự án đầu tư.
bài viết liên quan
- GDP là gì? Cách tính GDP và có ảnh hưởng thế nào tới nền kinh tế?
- GNP là gì? GNP và GDP khác nhau như thế nào?
- Chỉ số PMI là gì? Tìm hiểu về Chỉ số Nhà Quản trị Mua hàng
Nguồn: Investopedia