Trái phiếu là một hình thức đầu tư phổ biến và được xem là tương đối an toàn so với các loại tài sản khác. Tuy nhiên, như bất kỳ loại đầu tư nào khác, trái phiếu cũng có những rủi ro lớn đi kèm. Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu trái phiếu là gì? Những rủi ro trái phiếu lớn nhất mà bạn nên xem xét khi đầu tư.
Mục lục
Trái phiếu là gì?
Trái phiếu là một loại chứng khoán. Trong đó người mua trái phiếu sẽ cho vay tiền cho người phát hành trong một khoảng thời gian nhất định. Trong thời gian này, người phát hành trái phiếu sẽ trả lại số vốn ban đầu và trả lãi suất hàng năm cho người mua. Lãi suất và thời gian trái phiếu phụ thuộc vào thỏa thuận giữa hai bên.
Trái phiếu có thể được phát hành bởi các doanh nghiệp, chính phủ. Trong đó mỗi loại mang theo những đặc điểm riêng.
6 rủi ro trái phiếu lớn
Các nhà đầu tư nên nhận thức được những rủi ro tiềm ẩn. Rủi ro đó khi nắm giữ trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu chính phủ. Dưới đây, chúng tôi sẽ thảo luận về 6 rủi ro trái phiếu, chi tiết như sau:
1. Rủi ro lãi suất và giá trái phiếu
Điều đầu tiên mà người mua trái phiếu nên hiểu là mối quan hệ nghịch đảo giữa lãi suất và giá trái phiếu. Khi lãi suất giảm, giá trái phiếu tăng. Ngược lại, khi lãi suất tăng, giá trái phiếu có xu hướng giảm.
Điều này xảy ra bởi vì khi lãi suất giảm, các nhà đầu tư cố gắng nắm bắt hay khóa lợi suất cao nhất trong thời gian lâu nhất có thể. Để làm điều này, họ sẽ mua các trái phiếu hiện có trả lãi suất cao hơn lãi suất thị trường hiện hành. Sự gia tăng nhu cầu này chuyển thành sự gia tăng giá trái phiếu.
Mặt khác, nếu lãi suất hiện hành tăng lên, các nhà đầu tư sẽ tự nhiên loại bỏ trái phiếu trả lãi suất thấp hơn. Điều này sẽ buộc giá trái phiếu giảm xuống.
Ví dụ
Hãy nhìn vào một ví dụ. Một nhà đầu tư sở hữu một trái phiếu được giao dịch ở mệnh giá và có lợi tức là 4%. Giả sử lãi suất thị trường hiện hành tăng 5%. Chuyện gì sẽ xảy ra? Các nhà đầu tư sẽ muốn bán trái phiếu lợi suất 4 % để mua vào trái phiếu với lợi tức 5 %. Điều này sẽ khiến cho giá trái phiếu với lợi suất 4% thấp hơn mệnh giá.
Trong thuật ngữ trái phiếu, thời lượng đo lường mức độ nhạy cảm của giá trái phiếu đối với sự thay đổi của lãi suất. Nếu lãi suất tăng, giá trái phiếu sẽ giảm. Và thời hạn cho bạn biết mức độ thay đổi của lãi suất 1%.
. . . . . . . . . .
2. Rủi ro tái đầu tư và trái phiếu có thể mua lại
Một mối nguy hiểm khác mà các nhà đầu tư trái phiếu phải đối mặt là rủi ro tái đầu tư. Đó là rủi ro phải tái đầu tư số tiền thu được ở mức thấp hơn so với những gì các quỹ đã kiếm được trước đó. Một trong những cách chính mà rủi ro này thể hiện là khi lãi suất giảm theo thời gian. Và trái phiếu có thể mua lại được thực hiện bởi các tổ chức phát hành.
Tính năng có thể mua lại cho phép tổ chức phát hành mua lại trái phiếu trước khi đáo hạn. Kết quả là trái chủ nhận được khoản thanh toán gốc, thường cao hơn một chút so với mệnh giá.
Tuy nhiên, nhược điểm đầu tư trái phiếu có thể mua lại là nhà đầu tư sẽ bị bỏ lại. Nó bị với một đống tiền mặt mà họ không thể tái đầu tư với tỷ lệ tương đương. Rủi ro tái đầu tư này có thể tác động xấu đến lợi tức đầu tư theo thời gian.
Để bù đắp rủi ro này, các nhà đầu tư nhận được lợi suất trái phiếu cao hơn so với trái phiếu tương tự không thể thu hồi. Các nhà đầu tư trái phiếu tích cực có thể cố gắng giảm thiểu rủi ro tái đầu tư trong danh mục đầu tư của họ. Bằng cách sắp xếp xen kẽ ngày thu hồi tiềm năng của các trái phiếu khác nhau. Điều này hạn chế khả năng nhiều trái phiếu được gọi cùng một lúc.
. . . . . . . . . .
3. Nguy cơ lạm phát
Khi một nhà đầu tư mua một trái phiếu, về cơ bản, họ cam kết nhận được một tỷ lệ hoàn vốn. Họ còn cố định hoặc thay đổi, trong thời gian nắm giữ trái phiếu. Điều gì sẽ xảy ra nếu chi phí sinh hoạt và lạm phát tăng đột ngột với tốc độ nhanh hơn so với đầu tư thu nhập? Khi điều này xảy ra, các nhà đầu tư sẽ thấy sức mua của họ bị xói mòn. Và họ thực sự có thể đạt được tỷ lệ hoàn vốn âm khi tính đến lạm phát.
Nói cách khác, giả sử một nhà đầu tư kiếm được tỷ lệ hoàn vốn 3% từ trái phiếu. Nếu lạm phát tăng ở mức 4% sau khi mua trái phiếu, tỷ lệ hoàn vốn thực sự của nhà đầu tư là -1% do sức mua giảm.
. . . . . . . . . .
4. Rủi ro tín dụng/vỡ nợ
Khi một nhà đầu tư mua trái phiếu, họ thực sự đang mua một giấy chứng vay nợ. Nói một cách đơn giản, đây là khoản tiền vay mà công ty phải hoàn trả theo thời gian kèm theo lãi suất. Nhiều nhà đầu tư không nhận ra rằng trái phiếu doanh nghiệp không được đảm bảo. Trong đó bởi niềm tin và tín dụng đầy đủ thay vào đó phụ thuộc vào khả năng trả nợ của tổ chức phát hành.
Các nhà đầu tư phải xem xét khả năng vỡ nợ và đưa rủi ro này vào quyết định đầu tư của họ. Đây là một phương tiện để phân tích khả năng vỡ nợ, một số nhà phân tích và nhà đầu tư sẽ xác định tỷ lệ bảo hiểm của công ty trước khi bắt đầu đầu tư. Họ sẽ phân tích báo cáo thu nhập và dòng tiền của công ty, xác định thu nhập hoạt động và dòng tiền. Sau đó cân nhắc điều đó với chi phí trả nợ. Lý thuyết là phạm vi bảo hiểm (hoặc thu nhập hoạt động và dòng tiền) càng lớn so với chi phí dịch vụ nợ thì khoản đầu tư càng an toàn.
. . . . . . . . . .
5. Ratings hạ xếp hạng
Khả năng hoạt động và thanh toán các khoản nợ phát hành của một công ty thường được đánh giá. Bởi các tổ chức xếp hạng lớn như dịch vụ xếp hạng của Standard & Poor hoặc dịch vụ nhà đầu tư của Moody. Xếp hạng từ AAA cho các khoản đầu tư có chất lượng tín dụng cao đến D cho trái phiếu vỡ nợ. Các quyết định và bản án được thông qua bởi các cơ quan này có rất nhiều trọng lượng đối với các nhà đầu tư.
Nếu xếp hạng tín dụng doanh nghiệp của tổ chức phát hành thấp. Hoặc khả năng hoạt động và trả nợ của tổ chức đó bị nghi ngờ. Sau đó các ngân hàng và tổ chức cho vay sẽ chú ý và có thể tính lãi suất cao hơn cho các khoản vay trong tương lai. Điều này có thể ảnh hưởng xấu đến khả năng thanh toán các khoản nợ của công ty. Và gây tổn hại cho các trái chủ hiện tại, những người có thể đang tìm cách dỡ bỏ các vị trí của họ.
. . . . . . . . . .
6. Rủi ro thanh khoản
Mặc dù hầu như luôn có một thị trường sẵn sàng cho trái phiếu chính phủ. Nhưng trái phiếu doanh nghiệp đôi khi là những hoàn toàn khác. Có một rủi ro là nhà đầu tư có thể không bán được trái phiếu doanh nghiệp của họ một cách nhanh chóng. Do thị trường mỏng với ít người mua và người bán trái phiếu.
Lãi suất mua thấp đối với một đợt phát hành trái phiếu cụ thể có thể dẫn đến biến động giá đáng kể. Và tác động xấu đến tổng lợi nhuận của trái chủ khi bán. Giống như các cổ phiếu được giao dịch trong một thị trường khan hiếm. Trong đó bạn có thể buộc phải mua một mức giá thấp hơn nhiều so với dự kiến. Trong đó khi bán vị thế của mình trong trái phiếu.
Đầu tư vào trái phiếu có thể mang lại lợi ích về lợi suất và đa dạng hóa danh mục đầu tư. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần hiểu và chấp nhận rủi ro liên quan. Hy vọng bài viết này đã giúp bạn hiểu rõ hơn về những rủi ro trái phiếu lớn cần lưu ý khi đầu tư.
Câu hỏi thường gặp
Trái phiếu là một loại chứng khoán. Trong đó người mua trái phiếu sẽ cho vay tiền cho người phát hành trong một khoảng thời gian nhất định. Trong thời gian này, người phát hành trái phiếu sẽ trả lại số vốn ban đầu và trả lãi suất hàng năm cho người mua. Lãi suất và thời gian trái phiếu phụ thuộc vào thỏa thuận giữa hai bên.
+ Rủi ro lãi suất và giá trái phiếu
+ Rủi ro tái đầu tư và trái phiếu có thể mua lại
+ Nguy cơ lạm phát
+ Rủi ro tín dụng/vỡ nợ
+ Ratings hạ xếp hạng
+ Rủi ro thanh khoản
bài viết liên quan
- Sự khác nhau giữa cổ phiếu và trái phiếu
- Trái phiếu là gì? Tổng hợp kiến thức về trái phiếu cho người mới
- Trái phiếu doanh nghiệp (Corporate bond) là gì? Sự khác biệt giữa trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu chính phủ
Nguồn: Investopedia
Đọc thêm: Giáo dục